Swatch Group au premier semestre 2025

Le chiffre d’affaires net du groupe à taux de change constants au premier semestre 2025 était inférieur de 7,1% à celui de l’année précédente, sur une base comparable (sans l’activité lunettes au Moyen-Orient, transférée à la fin de l’année précédente). L’effet négatif des taux de change s’est élevé à -3,3%, respectivement à -113 millions de francs.

Montres & Bijoux
La faiblesse de la consommation en Chine (y compris Hong Kong SAR et Macao SAR) et sur les marchés d’Asie du Sud-Est, fortement dépendants des touristes chinois, a continué à avoir un impact négatif sur les ventes et les résultats. Les activités wholesale en Chine élargie ont diminué de plus de 30%, également en raison de la fermeture de points de vente de la part de tiers, tandis que le retail propre a fait un peu mieux, avec une baisse de 15%. La part de la Chine élargie dans le chiffre d’affaires total du groupe est passée de 33% à 24% au cours des 18 derniers mois. Le groupe s’attend à une légère amélioration de la consommation en Chine (y compris Hong Kong SAR et Macao SAR) au cours du second semestre.

Les Etats-Unis, le Mexique et le Canada ont enregistré une croissance à deux chiffres. Les marques Omega, Longines, Rado, Tissot et Hamilton, en particulier, ont gagné des parts de marché et Swatch a également dépassé les excellents chiffres de l’exercice précédent. L’Inde a connu une hausse des ventes de plus de 20% par rapport à l’exercice précédent. Le Japon a atteint des ventes au niveau record de l’année 2024. Les ventes au Moyen-Orient et en Australie se sont également très bien développées. La Suisse a subi une légère baisse de son chiffre d’affaires en raison de la massive surévaluation du franc suisse, tandis que les autres marchés européens ont terminé l’année au même niveau que lors de l’exercice précédent.

Plus de 45% du chiffre d’affaires total du secteur Montres & Bijoux a été généré par les activités de retail du groupe. Si l’on exclut la Chine, les marques ont enregistré une hausse significative de leurs ventes au détail en monnaies locales par rapport à l’exercice précédent. Les ventes de l’e-commerce ont enregistré une croissance à deux chiffres.

Le groupe a maintenu ses investissements marketing afin d’accroître encore l’attractivité de ses marques. Grâce à la force industrielle et innovatrice du groupe, les marques ont commercialisé des nouveaux produits prometteurs au cours du premier semestre 2025. Il convient de mentionner en particulier les modèles spéciaux de Breguet pour le 250^e anniversaire de la marque. Omega a connu un succès exceptionnel avec le lancement de l’Aqua Terra pour dames en juin. La collection est équipée d’un tout nouveau mouvement mécanique ultraplat Master Chronometer, une prouesse technologique. Tissot a lancé la PRC 100 Solar avec son cadran photovoltaïque révolutionnaire. Le secteur de la bijouterie, avec Harry Winston, a continué à bien se développer.

Swatch a proposé cet été, en première mondiale, la personnalisation ultime. Le client peut communiquer directement avec l’intelligence artistique de Swatch, appelée AI-DADA, et créer ainsi sa propre montre Swatch. AI-DADA propose des designs s’inspirant exclusivement d’une base de données de 40 ans d’histoire du design chez Swatch, de street-painting, d’événements, etc. Chaque montre est donc absolument unique, selon les souhaits du client, tout en conservant l’ADN de Swatch.

Production
Les commandes parfois faibles, tant des tiers que des marques du groupe, a entraîné une baisse du chiffre d’affaires et un résultat opérationnel fortement négatif dans le secteur de la Production. Le groupe a délibérément renoncé à licencier son personnel qualifié dans le seul but de réduire l’impact financier. De même, les sociétés de Production n’ont pas recouru au chômage partiel.

La forte verticalisation du Swatch Group entraîne des pertes dans la Production en cas de forte baisse du chiffre d’affaires. Cependant, dès que la reprise s’amorce, le groupe en profite davantage. Swatch Group reste fidèle à son orientation industrielle stratégique, à savoir la fabrication en Suisse de produits à grands volumes, ce qui profite également au segment du luxe. Dans ce domaine, le groupe est à la pointe de l’innovation et de la technologie. C’est dans l’intérêt de toute l’industrie horlogère suisse, luxe y inclus.

Systèmes électroniques
D’excellents résultats ont été atteints dans le segment des Systèmes électroniques. Renata, Micro Crystal et EM Microelectronic occupent une position de leader mondial dans des segments tels que la santé, la mobilité, le système de gestion des batteries ou le Bluetooth miniaturisé. Au cours du premier semestre 2025, le chiffre d’affaires du segment a augmenté de 20,3% (à taux de change constants).

Stocks
Les stocks ont diminué de 221 millions de francs, soit 2,9%, par rapport à décembre 2024, principalement dans la catégorie des produits finis des Montres & Bijoux.

Personnel
Les effectifs du groupe ont reculé de 1,9% au cours du premier semestre 2025 en raison des fluctuations naturelles et comptaient 31’852 personnes à fin juin (décembre 2024: 32’477).

Perspectives pour le second semestre 2025
Les Etats-Unis, le Japon et l’Inde ont toujours un grand potentiel de croissance. Le groupe s’attend à une nouvelle réduction des stocks chez les détaillants chinois et, par conséquent, à une reprise des commandes. Le commerce électronique en Chine continue de montrer une stimulation de la consommation. Le groupe prévoit par conséquent une meilleure utilisation des capacités de production, notamment grâce à de nombreux lancements de nouveaux produits, et ce dans tous les segments de prix.

14.8.2025