Swatch Group au premier semestre 2024

A taux de change constants, le chiffre d’affaires net du groupe s’est établi à -10.7% au premier semestre 2024 par rapport à la même période de l’exercice précédent. L’effet négatif des taux de change s’est élevé à -3,6%, respectivement à -145 millions de francs.

Montres & Bijoux
Le segment Montres & Bijoux (sans la Production) a dû faire face à un recul considérable de son chiffre d’affaires au premier semestre 2024. En conséquence, la marge opérationnelle a chuté à 11% (exercice précédent: 19%), notamment aussi parce que les investissements marketing ont été volontairement maintenus.

La demande massivement diminuée pour les produits de luxe en Chine (y compris Hong Kong SAR et Macao SAR) et dans les marchés du sud-est asiatique, très dépendants des touristes chinois, a eu, en raison de la forte présence des marques du groupe dans la région, des conséquences négatives importantes sur les ventes et les résultats. En revanche, la marque Swatch a dépassé de 10% son chiffre d’affaires de l’exercice précédent en Chine.

En Europe, le propre retail a réalisé des ventes stables au niveau de l’année précédente. En revanche, les conflits géopolitiques ont déstabilisé de nombreux détaillants européens. Leurs craintes de stocks trop importants ont entraîné une grande retenue au niveau des commandes de réapprovisionnement, ce qui a réduit les chiffres d’affaires wholesale de plus de 10%. La Suisse et l’Espagne ont constitué des exceptions positives.

Les Etats-Unis ont atteint les ventes record de l’année précédente. Le Japon, l’un des pays les plus importants pour les produits de luxe et le troisième plus grand marché d’exportation pour l’horlogerie suisse, a enregistré un chiffre d’affaires record, avec une progression de plus de 30% par rapport à l’année précédente. D’autres pays importants, comme la Corée du Sud, l’Inde et les Emirats arabes unis ont également dépassé de façon significative les chiffres de l’année précédente.

L’activité de retail du groupe a dépassé pour la première fois la barre des 45% du chiffre d’affaires global du segment Montres & Bijoux. Le chiffres d’affaires du premier semestre 2024 était supérieur à celui de l’année précédente en monnaies locales, à l’exception de la Chine.

Les marques de luxe Breguet, Blancpain et Omega ont été particulièrement touchées par la situation difficile du marché, alors qu’Harry Winston a bien résisté. Swatch, Tissot et Longines ont maintenu leur forte position. La demande pour la MoonSwatch et la Swatch Scuba Fifhty Fathoms est restée forte tout au long de la période sous revue et s’est encore accélérée grâce au succès des nouveaux modèles «Mission to the MoonPhase» New Moon et Full Moon, comme aussi des trois nouveaux modèles «Mission on Earth» Lava, Polar Lights et Desert.

Production
Le net recul des commandes, aussi bien de la part des tiers que des marques du groupe, a conduit à un chiffre d’affaires considérablement plus bas et à des résultats opérationnels fortement négatifs dans le secteur de la Production. Swatch Group a sciemment renoncé à procéder à des licenciements pour atténuer à court terme l’impact financier. La stratégie visant à conserver les capacités de production et à ne pas se séparer du personnel qualifié permettra au groupe, comme par le passé, de rebondir plus rapidement et de profiter plus fortement de la prochaine reprise. La haute verticalisation du géant horloger conduit à des marges réduites à court terme en cas de forte diminution du chiffre d’affaires. En revanche, le groupe en profite davantage, aussitôt que la reprise s’installe.

Systèmes électroniques
Le chiffre d’affaires du segment s’est situé 14,8% en dessous du très bon exercice précédent (à taux de change constants) et le résultat opérationnel s’est élevé à 2 millions de francs (exercice précédent: 9 millions). Par rapport à la fin de 2023, le carnet de commandes a déjà augmenté de 35% jusqu’en juin, ce qui laisse entrevoir une rapide reprise au deuxième semestre 2024.

Stocks
Les stocks ont augmenté de 399 millions de francs, soit 5,5%, par rapport à décembre 2023, principalement dans la catégorie des produits finis des Montres & Bijoux. L’approvisionnement de matières a été adapté à la marche des affaires. A partir de mai, les stocks se sont stabilisés, respectivement réduits pour les matières premières et les produits en cours de fabrication.

Personnel
Les effectifs du groupe ont reculé de 0,7% au cours du premier semestre 2024 et comptaient 33’353 personnes à fin juin (décembre 2023: 33’602).

Perspectives pour le second semestre 2024
Le Swatch Group s’attend à ce que le marché chinois (y compris Hong Kong SAR et Macau SAR) reste difficile jusqu’à la fin de l’année pour l’ensemble de l’industrie du luxe. Le potentiel de la Chine reste cependant intact. La situation actuelle offre aux marques du groupe dans le segment d’entrée de gamme d’excellentes opportunités de poursuite de la croissance et, ainsi, de gains de parts de marché.

Au Japon et aux Etats-Unis, la poursuite d’une croissance forte est attendue au second semestre 2024, accélérée par les investissements dans le propre réseau de retail. Les perspectives dans nombre de pays européens sont prometteuses. En tant que chronométreur officiel des Jeux olympiques de Paris, Omega va profiter d’une exposition médiatique mondiale.

Le programme de réduction des coûts introduit au début de l’année a commencé à porter ses fruits. Les conséquences positives vont être pleinement mesurables durant la deuxième moitié de l’année, en particulier sur le résultat du secteur de la Production.

Le groupe s’attend pour le deuxième semestre à une situation fortement améliorée.

08.8.2024